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通发娱乐娱乐大厅 - 首个国家级页岩油示范区设立 六股绝佳布局良机

2020-01-11 15:17:49   【浏览】3321

通发娱乐娱乐大厅 - 首个国家级页岩油示范区设立 六股绝佳布局良机

通发娱乐娱乐大厅,建立第一个国家页岩油示范区所需设备增加

中石油集团官方网站17日透露,国家能源局近日在北京为新疆吉木萨尔国家陆地页岩油示范区组织了一次专家示范会议。专家组听取了示范区建设规划报告,经过认真讨论,同意了示范区建设规划。这是中国第一个国家页岩油示范区。国源证券报记者曼在鹏指出,随着页岩油和天然气行业的发展,对压裂设备的需求将会加快。公司方面,杰瑞股份和石化机械是中国压裂设备的主要供应商。

杰瑞股票(股票数据操作策略股票诊断)

杰瑞·斯托克:无限电力驱动,无限未来

杰瑞股份002353

研究所:广发证券分析师:罗立波,刘志军写作日期:2019-05-20

公司召开电驱压裂设备新产品新闻发布会:据官方网站杰瑞股份有限公司新闻报道,4月20日,公司在烟台隆重召开“无限电驱无限未来”杰瑞页岩气开发解决方案新产品新闻发布会,成功实现整套电驱压裂设备的现场启动联动。5月6日至9日,公司将10000马力电驱动压裂半挂车、双千酸化压裂半挂车和世界首款电驱动压裂成套设备解决方案带到美国场外展览场地。

压裂设备大型化,电驱动技术有望领先:压裂设备总体上向大型化、超大型化方向发展。综合比较了几种超大型压裂技术的优缺点,认为电驱动压裂在无级调速、动力性能、环保性能等方面具有明显优势,有望成为未来的主流。

电力驱动时代,谁负责:目前主要有三家公司引进了成熟的电力驱动压裂设备产品,分别是石化机械(000852.sz)、红花集团(00196 . h . k)和杰瑞股份。

公司于2018年推出的全套电驱动压裂设备和页岩气开发解决方案也具有相当大的市场竞争力。我们将继续关注这项技术和产品的未来发展。

非常规能源开发带来对设备的强劲需求:根据能源局页岩气开发计划,中国的目标是到2020年实现页岩气年产量300亿立方米;然而,据两家石油公司的官方新闻报道,中石油和中石化2018年在四川的页岩气产量仅为102.9亿立方米,未来产能建设将带来对压裂设备的强劲需求。

利润预测和投资建议:预测公司2019-2021年实现营业收入6143/7664/86.35亿元,每股收益1.02/1.31/1.63元,市盈率22倍/17倍/14倍。目前,2019年行业平均pe为26倍,2019年石化机械pe为31倍,相当于公司的市场地位,在收入增长和盈利能力方面均优于石化机械。本公司在2019年的合理估值为28倍,相当于28.45元/股的合理价值。该行业正在蓬勃发展,公司的盈利能力正在提高。我们继续给予该公司“买入”投资评级。

风险提示:国际油价具有很高的不确定性;海外市场的发展是不确定的。外汇波动带来外汇损失风险。

股票数据操作策略股票诊断

中海油服:中海油增加资本支出推动第二季度业绩,石油和服务业的悲观预期有望得到纠正

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研究所:光大证券分析师:邱晓峰,赵乃迪,陈家宁写作日期:2019-08-22

市场需求上升,各部门的业务量大幅增加。

钻井服务行业:上半年国内钻井平台作业需求大幅增加。该公司增加了新租赁平台的生产能力,并部署平台返回中国运营。钻井服务业务实现了数量和价格的增长。报告期内实现收入44.92亿元,同比增长49.4%。平台运行天数为6913天,同比增长33.8%。由于备用天数减少,平台日历日利用率同比提高12.5个百分点,达到76.6%。该平台的平均日收入为87,000美元/天,同比增长10.1%。

油田技术服务部门:上半年,公司油田技术服务业务实现营业收入66.31亿元,同比增长94.8%。公司还继续推进技术产品的系列化和产业化,在高温、高压和深水两项关键技术上取得突破。此外,公司继续开拓国际市场。报告期内,公司成功赢得了印度尼西亚固井和修井服务、印度尼西亚陆地常规固井和增产服务、缅甸海上项目电缆测井和射孔服务等重要合同。我们相信,随着公司自主研发优势的不断显现,油田技术服务业务有望继续增长。

船舶服务行业:上半年船舶市场需求增加,公司船舶服务业务实现营业收入14.41亿元,同比增长15.9%,其中租船收入3.91亿元。该公司自己的车队运营了15438天,同比增长3.6%。日历日利用率同比增长5.5个百分点,达到94.8%。租船总共花费了6805天,同比增长45.8%。

物探采集与工程测量服务行业:上半年,公司物探采集与工程测量服务业务实现收入9.99亿元,同比增长105.3%。其中,二维采集量为15404公里,比去年同期增长4.3%,主要是由于跨国际水域的工作区域转换。三维采集工作量为17,718平方公里,同比增长11.9%,主要是由于市场复苏和工作区域之间的紧密联系。海底电缆业务经营规模为702平方公里,同比增长146.3%,主要是由于客户需求增加和租赁设备增加。

毛利率大幅回升,成本控制合理。

2019年上半年,随着行业升温和石油公司提高运营服务价格,公司利润水平大幅提高,毛利率同比增长12.13个百分点,至16.07%。Q2实现净利润9.42亿元,为Q2 2015年以来单季最高利润水平。自2014年国际油价大幅下跌以来,该公司的运营受到了很大影响。尽管收入规模在过去两年中有了显著反弹,但净利润的增长相对较慢。我们相信,随着公司毛利率的稳定回升,公司业绩有望实现快速增长。

从费用来看,报告期内公司的销售、管理和财务费用分别为15万元、3.05亿元和5.22亿元,同比变化分别为60.2%、9.5%和37%。费用的增加主要是由于公司当前业务量相对较大的增加。然而,从费率来看,该公司的三项收费占收入的6.21%,比去年同期下降了2%,公司的整体收费得到合理控制。

上游资本支出增加,公司受益空间广阔。

展望公司的未来发展,全球石油和服装业已经进入复苏阶段。根据ihsmarkit的预测数据,2019年全球上游勘探开发投资将达到4721亿美元,同比增长15.63%。随着油价企稳,预计下半年对石油和服装业的投资将继续扩大。

就国内情况而言,随着中国实施能源安全战略,三大石油公司增加了上游勘探开发资本支出,其中中海油集团2019年资本支出预算总额为700-800亿元,比上年增长13-29%。该公司的业务几乎贯穿于海上油气勘探、开发和生产的全过程。随着中海油资本支出预算的增加,公司的业务量预计将快速增长,并受益于广泛的机会。

提高利润预测并保持“超重”评级。

随着上半年石油和服装业的繁荣复苏,公司业绩超出预期,我们提高了对公司的利润预测。我们预计2019-2021年净利润分别为18.55、22.38和26.85亿元,相当于每股收益0.39、0.47和0.56元。考虑到中海油集团勘探开发资本支出增加,我们继续对公司未来发展持乐观态度,并保持公司a股和h股的“增持”评级。

风险提示:

国际油价波动风险、海外操作风险、市场竞争风险和汇率风险。

深圳燃气(股票数据运营策略股票诊断)

深圳燃气:由于成本上升导致毛利率下降,预期准备金和峰值监管银行将公布业绩

深圳煤气601139

研究所:沈万鸿源分析师:刘萧宁写作日期:2019-08-23

事件:

该公司发布了2019年年中报告,上半年总营业收入65.83亿元,同比增长6.69%。净利润5.95亿元,同比下降6.85%,符合沈万宏远的预期。

投资要点:

发电厂天然气消耗的下降拖累了天然气销售的增长率,而海外扩张保持了高增长。上半年,公司实现管道燃气销售14.07亿立方米,同比增长2.25%。管道天然气销量13.3亿立方米,同比增长2.70%。在小范围内,深圳市管道天然气销售量为8.77亿立方米,同比下降5.09%,其中发电厂销售量为3.2亿立方米,同比下降18.16%。发电厂燃气消耗量的下降有两个原因。首先,2018年下半年,滇西北与深圳之间的特高压投入运行,影响了深圳当地的使用时间。今年上半年,广东省发电量同比下降6.8%。今年下半年,管道燃气价格上涨,导致电厂发电意愿减弱。不包括发电厂天然气消耗,公司在深圳的管道天然气销售同比增长4.5%。该公司在深圳以外的扩张继续保持高增长率。上半年,深圳境外销售收入达到19.48亿元,同比增长24.39%。管道天然气销量达到5.3亿立方米,同比增长17.52%。同时,公司在梧州新林和邵东太华新增两个天然气项目,拥有40个城市的特许经营权。

中石油管道燃气价格上涨导致毛利率下降,期望储备调峰库提高公司供气保障能力。目前,我国的民用燃气管道价格管理已经从最高门市价格管理转变为基准门市价格管理,与非民用燃气的基准门市价格相同。但是,住宅燃气销售价格的传递需要听证,传递机制不顺畅。中石油天然气管道价格的上涨大大降低了公司的毛利率。公司上半年管道燃气毛利率为20.87%,比2018年同期下降3.15个百分点。公司天然气储存调峰项目于8月19日投产,液化天然气接收周转量为80万吨/年(10亿立方米/年),将为公司提供新的气源。自2018年下半年以来,国际液化天然气价格大幅下跌。截至8月15日,液化天然气的到岸价格为4.26美元/百万桶,比2018年同期下降了近60%。进口液化天然气的价格远低于国内气源的价格。根据我们的计算,当进口液化天然气价格低于6美元/百万吨/年时,进口液化天然气的综合成本低于广东门站的基准价格。当进口液化天然气价格低于7美元/百万桶时,进口液化天然气的综合成本低于冬季涨价后的价格。调峰储气库预计将极大地提供公司的气源保护能力。

接收站有广阔的套利空间,预计每年将为公司贡献1.5-2亿元的净利润。受天然气消费增长放缓的影响,广东液化天然气市场价格也呈下降趋势,降幅明显低于进口液化天然气。液化天然气的内外价差从2018年同期的-0.13元/m3扩大到目前的0.9元/m3。在海外进口液化天然气后,国内套利的空间很大。公司即将投入运营的接收站年周转量为10亿立方米。我们估计它每年能为公司贡献1.5-2亿元的净利润,大大增加公司的利润。作为一个重资产行业,接收站对产能利用率很敏感。如果实际利用率超过预期,净利润将大大超过当前预期。

利润预测和估值:考虑到销售量的稳步增长和接收站的投产,我们将公司2019-2021年的净利润预测分别维持在11.31亿元、13.21亿元和14.54亿元,分别相当于19-21年的市盈率16倍、14倍和12倍。该公司的城市燃气业务已进入快速发展时期,预计接收站将释放更多的性能灵活性,并在交付后保持“购买”评级。

浩华科技(股票数据运营策略、股票诊断)

浩华科技:被忽视的技术驱动型新材料科技企业

浩华科技600378

研究所:太平洋分析师:刘强,杨伟,写作日期:2019-09-09

1.科技型科技企业,业绩稳步增长

2018年12月26日,公司完成了对中国化工集团子公司中国浩华拥有的11家科研院所的收购,以打造技术驱动型科技企业。公司目前拥有氟材料、特种气体、特种橡塑产品、精细化学品和技术服务五大板块,产品服务于许多国家的军民品核心产业。

氟材料:子公司陈光医院主要负责氟橡胶的生产和销售,生产能力为7000吨/年,居中国首位。氟树脂生产能力为22000吨/年,居中国第二位。公司主要生产和销售中高端产品,引领毛利率行业。陈光研究所从事有机氟的开发和生产已有50多年。其中,我国自主研发的中高压缩比聚四氟乙烯分散树脂产品成功与5g电缆生产相匹配,实现进口替代,供大于求。

特种气体:据统计,2018年中国特种气体市场规模约为584亿元,同比增长13.55%。特种气体种类繁多,超过260种,技术壁垒高,市场空间大。它们主要由少数企业控制,利润丰厚。三氟化氮主要用作反应室的等离子刻蚀气体和清洗剂,适用于半导体芯片、平板显示器、光纤、光伏电池等制造领域。六氟化硫主要用于输配电和控制设备行业。高纯六氟化硫可用于蚀刻和清洗半导体材料。公司子公司黎明医院(Liming Hospital)目前拥有2800吨/年的六氟化硫生产能力,约占国内工业六氟化硫市场的30%,国内电子六氟化硫市场的70%。黎明医院还拥有2000吨/年的三氟化氮生产能力,国内市场份额约为30%。公司的子公司科米扬(Komyoin)是中国唯一有能力批量研发制造4n高纯硒化氢产品的企业。高纯硒化氢产品填补了国内空白,达到国外先进水平。此外,公司的特种气体产品还包括绿色四氧化二氮、高纯硫化氢、二氧化碳-环氧乙烷混合物(熏蒸剂)、标准混合气体等。

特种橡塑产品:主要包括非轮胎橡胶产品、航空轮胎橡胶产品、航空有机玻璃和聚氨酯新材料等。非轮胎橡胶制品主要由公司的子公司生产和销售,即西北医院、曙光医院、沈阳医院和株洲医院。在军用航空轮胎领域,公司子公司曙光医院在国内市场占有最大的市场份额,承担了许多核心项目,技术实力雄厚。在航空有机玻璃领域,公司下属的锦西医院是中国唯一的研发生产企业,占国内市场的90%以上。其产品具有优异的光学、机械和耐老化性能,广泛应用于多种军用飞机。精细化学品:主要包括特种涂料、催化剂、化学推进剂和原材料。该公司是中国唯一有能力开发全套海洋涂料的企业。拥有两个国家重点实验室和工程研究中心,一个是国家海洋涂料重点实验室,另一个是国家和地方海洋涂料和功能材料联合工程研究中心。同时,该公司在催化剂领域具有领先优势。公司下属的黎明医院是中国唯一的推进剂原料国家研发生产基地。多年来研制的各种液体推进剂已广泛应用于导弹、鱼雷、战斗机等武器装备以及神舟系列飞船、嫦娥探月工程、天宫一号空间站等重大工程项目。

技术服务:公司拥有世界领先的变压吸附技术,是世界三大变压吸附技术服务提供商之一,可应用于燃料电池制氢环节。

业绩稳定增长:虽然报告期内公司氟树脂、三氟化氮、聚氨酯等产品价格有所下降,但公司通过批量价格补偿、降低成本、提高效率等措施实现了稳定增长。2019年第一季度至第二季度净利润分别为9300万元和1.64亿元,同比增长76.34%。总额2.57亿元,同比增长5.93%。

2.投资项目促进主任

公司计划从不超过10个特定投资者中筹集不超过10.9亿元,其中5.6亿元用于支持项目。投资项目包括陈光医院5000吨/年高品质聚四氟乙烯悬浮树脂及配套项目、高敏R&D工业基地项目(特种气体项目)、黎明大成1000吨/年电子三氟化氮扩建改造项目,总投资10亿元。

3.利润预测和评级

我们预计公司2019-2021年净利润分别为6.23亿元、7.08亿元和7.97亿元,分别对应于eps0.74元、0.85元和0.95元、pe20.1x、17.7x和15.7x,考虑到公司是一家研发实力雄厚的技术驱动型新材料科技企业,受益于军工行业和5g产业链,并保持“购买”评级。

风险提示:产品价格波动很大;提出的项目不像预期的那样。

陕西天然气(库存数据运营策略、库存诊断)

陕西天然气:天然气销售稳步增长,管道运输费排放绩效下调

陕西天然气002267

研究所:沈万鸿源分析师:刘萧宁,王璐书写日期:2019-04-27

事件:

该公司发布了2018年年度报告。全年营业收入89.99亿元,同比增长17.75%。净利润4.04亿元,同比增长2.21%,符合沈万宏远的预期。

该公司发布了2019年第一季度。第一季度达到37.66亿元,同比增长29.99%。净利润3.02亿元,同比增长3.87%,符合沈万宏远的预期。

投资要点:

天然气销量稳步增长,而运输成本的降低降低了性能。得益于“气化陕西”政策,陕西省天然气消费量稳步增长,2018年实现长输管道销售57.18亿千瓦时,同比增长8.22%。实现城市燃气销售3.83亿千瓦时,同比增长27.01%。销量的大幅增长推动该公司的毛利率在2018年上半年增长了2.5个百分点,至13.58%。然而,自2018年6月10日起,陕西省实施了新批准的天然气管道运输价格。该公司管道运输业务的毛利率在下半年大幅下降。剔除非经常项目的影响后,我们估计公司全年毛利率为9.13%,较2018年上半年大幅下降。

公司2019年第一季度综合毛利率为11.84%,比2018年同期下降4.04个百分点。毛利率的下降吞噬了收入增长带来的好处,第一季度净利润略有下降。

非经常项目很多,淘汰后的2018年业绩与去年同期基本持平。该公司在2018年有两个主要的非经常项目。一是公司与中石油、陕西延长石油公司之间的天然气价格纠纷已经解决。本公司已将之前的预计成本转回,并于2018年将总运营成本降低了1.57亿元。其次,该公司的客户锡兰天然气和双翼石化产品无法偿还他们的账户,该公司总共为坏账拨备了1.29亿元。

除两项非经常性项目外,公司2018年业绩与2017年基本持平。

上海快3


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